Диверсификация рисков: разбираемся в деталях
Из этого материала вы узнаете:
- Понятие диверсификации рисков
- Стратегии диверсификации
- Диверсификация бизнес-рисков
- Диверсификация финансовых рисков
- Примеры диверсификации рисков
Понятие диверсификации рисков
Диверсификация рисков — это стратегия распределения ресурсов по разным активам, применяемая инвесторами, бизнесом и государством.
Чаще всего понятие «диверсификация рисков» связывают со сферой инвестиций, когда инвесторы вкладывают ресурсы одновременно в несколько активов. Это может быть покупка акций, облигаций или золота.
Источник: shutterstock.com
Бизнес-структуры используют диверсификацию, инвестируя в различные виды производства. Государство применяет этот метод, поддерживая разные сектора экономики, например, сырьевой и банковский.
Диверсификацию активов используют для получения прибыли и минимизации рисков, таких как риск потери капитала. Рассмотрим, как диверсификация работает для инвестора.
Каждый актив может как расти, так и падать в цене. Акции дорожают при экономическом росте и дешевеют в кризисное время. Объекты недвижимости с течением времени могут подорожать, но, если рядом будет построен какой-нибудь промышленный объект, цена снизится. Недвижимость может подорожать со временем, но может и подешеветь, если рядом появится завод.
Когда инвестиции вложены только в пакет акций одной компании или только в объекты недвижимости, инвестор полностью зависит от стабильности этих активов. Как только ситуация изменится в худшую сторону, это сразу же отразится на капитале.
Источник: shutterstock.com
Чтобы уменьшить убытки, капитал распределяют между разными инвестиционными инструментами — то есть диверсифицируют. Если один актив подешевеет, другой может подорожать. Это поможет сбалансировать ситуацию и сохранить капитал.
Стратегии диверсификации
Диверсификация рисков предприятия может проводиться с помощью разных стратегий. Наиболее популярные из них:
- Стратегия адаптации. Компания запускает новые направления работы или выпускает новый продукт, при этом использует уже действующее производство и выходит на рынки, которые уже успешно освоены.
- Стратегия экспансии. Компания расширяет перечень выпускаемой продукции, новые продукты выходят на ранее не охваченные рынки. Это позволяет увеличить прибыль и повышает стабильность компании.
- Стратегия поглощения. Большая компания приобретает компанию меньшего размера, но с качественным и перспективным продуктом, который уже известен и пользуется спросом на рынке. Таким образом компания приобретает совершенно новое направление, но не вкладывает в его развитие, поскольку все бизнес-процессы уже налажены.
- Стратегия слияния. В этом случае объединяются примерно равные по масштабу и размеру капитала компании, имеющие свои доли рынка и работающие в одном секторе.
- Стратегия присоединения. Организации объединяются, формально одна входит в состав другой, но определенная самостоятельность в управлении текущими процессами сохраняется.
- Стратегия инвестирования. Метод диверсификации рисков через вложение средств в другие компании с целью получения прибыли. Обычно используется инвестиционными фондами или финансовыми организациями, инвестирующими в различные отрасли и бизнес-проекты.
Диверсификация бизнес-рисков
Существуют разные виды диверсификации рисков.
Связанная диверсификация
Это расширение бизнеса в смежные области. Например, компания по кибербезопасности может начать предлагать антивирусные программы и услуги по анализу угроз. Или розничная сеть в России, управляющая супермаркетами, может запустить онлайн-сервис доставки продуктов.
Горизонтальная диверсификация
Представляет собой расширение ассортимента, выпуск новых продуктов или выход на новые рынки, не связанные с основной текущей деятельностью компании. Например, производитель спортивной одежды запускает линию косметики для ухода за кожей лица и тела. Так компания может охватить новые сегменты рынка и увеличить доходы.
Вертикальная диверсификация
Расширение деятельности на разные этапы производственного процесса или смежные услуги. Это помогает компании выполнять и контролировать больше операций, снижает зависимость от поставщиков или клиентов.
Например, нефтяная компания может самостоятельно заняться переработкой нефти и продажей топлива в розницу. Или автопроизводитель приобретает завод по производству стекла, обеспечивая себя необходимыми материалами и снижая затраты на них.
Несвязанная диверсификация
Расширение деятельности компании на абсолютно новые для нее области или рынки, никак не связанные с текущим производством. Такая диверсификация рисков считается самой рискованной, однако в случае успеха может принести колоссальную прибыль.
Источник: shutterstock.com
Один из таких примеров — государственная корпорация «Ростех», которая изначально специализировалась на высокотехнологичной продукции и услугах. Диверсификация позволила компании успешно работать в оборонной, электронной, аэрокосмической и телекоммуникационной отраслях.
Диверсификация финансовых рисков
Существуют различные способы диверсификации финансовых рисков:
- Валютный — инвестиции в различные валюты: доллар, евро, швейцарские франки и др.
- Инструментальный — распределение средств между различными типами активов, например, ПАММ-счетами, стартапами, коммерческой недвижимостью и др.
- Институциональный — вложения распределяются между многими компаниями.
- Транзитный — использование различных методов вывода прибыли, чтобы снизить риски. Например, если заблокирована одна из платежных систем, компания может вывести прибыль с помощью другого способа.
- Видовой — распределение капитала по различным видам активов, таким как акции, облигации, валюта, недвижимость и др.
На начальном этапе инвестирования рекомендуется вкладывать небольшие суммы, чтобы разобраться, как работают разные финансовые инструменты. Это позволит изучить каждый актив и уменьшить риски потерь. С увеличением объема средств можно постепенно внедрять дополнительные способы диверсификации и искать новые возможности для увеличения капитала.
Подбирать способы диверсификации рисков нужно индивидуально, учитывая, какие неблагоприятные последствия инвестор хотел бы минимизировать.
Для грамотного распределения ресурсов нужно учитывать множество факторов, таких как юрисдикция, стабильность рынков и валюты и т. д.
Диверсифицированные активы
Инвестирование в разные сегменты одного рынка значительно снижает риски потерь. При правильном подходе можно также увеличить капитал. Специалисты рекомендуют новичкам начать с простого метода — покупки акций, облигаций, ETF и вкладов на банковские депозиты.
Источник: shutterstock.com
Для надежности лучше направить большую часть инвестиционного портфеля (до 50 % средств) на государственные облигации и акции широко известных компаний, которые называют голубыми фишками. Для уменьшения рисков также важно иметь в портфеле как отечественные, так и зарубежные ценные бумаги.
Диверсификация по секторам
Крупные финансовые кризисы редко затрагивают весь рынок одновременно: одни сектора могут падать, в то время как другие адаптируются и даже выигрывают.
Например, во время пандемии коронавируса авиакомпании, общественное питание и туризм сильно пострадали, тогда как услуги по доставке, медицинский сектор и онлайн-сервисы значительно выросли (как в цене, так и по влиянию) из-за ограничений на посещение общественных мест.
Метод диверсификации валютных рисков
Для инвестиций в валюту важна стабильность самой денежной единицы, в связи с чем рекомендуется выбирать относительно стабильные доллары и евро. Также важна регулярность приобретения — раз в две недели, раз в месяц. Таким образом можно повысить средний курс.
Вложения в долгосрочные проекты требуют тщательного изучения финансовых инструментов разных стран. Такая осведомленность поможет инвестору прогнозировать политические или экономические последствия различных событий и выбирать наиболее подходящие виды диверсификации рисков.
Примеры диверсификации рисков
В 2007 году компания Walt Disney Co., гигант в сфере индустрии развлечений, приобрела молодую и перспективную мультипликационную студию Pixar. Это поглощение привело к выигрышу обеих сторон — после сделки акции значительно выросли в цене.
Таким образом Pixar стал частью огромной корпорации, а Walt Disney Co. укрепили свою позицию на рынке.
Один из примеров не очень удачной диверсификации случился с известным издательским домом Cosmopolitan. В 1999 году они решили расширить свой бренд и выйти на совершенно новую нишу, выпустив йогурт.
Компания опиралась исключительно на узнаваемость бренда — предполагалось, что читательницы журнала заботятся о здоровом питании и будут выбирать их продукцию из-за известности журнала. Однако на рынке кисломолочной продукции уже была слишком высокая конкуренция. Новый продукт не смог добиться успеха, и его производство прекратилось.
Хорошим примером связанной диверсификации является Сбер. Банк развивает экосистему, включающую телекоммуникационные компании, страховые фирмы, брокерские услуги и онлайн-платформы.
Этот подход помогает банку расширить свою деятельность за пределы банковского сектора и предложить клиентам более широкий спектр услуг, таких как мобильные платежи, онлайн-банкинг и инвестиционные возможности.
Еще один успешный пример — концерн «Калашников». Компания расширила свою продукцию, включив в нее охотничье, гражданское и спортивное оружие, а также автомобильные компрессоры, медицинское оборудование и беспилотные летательные аппараты.
Это позволяет компании снизить зависимость от изменений военно-политической обстановки и развивать новые рынки сбыта.
Диверсификация рисков является эффективным методом управления рисками, который применяется как инвесторами, так и бизнесменами на разных уровнях. Разнообразие инвестиций помогает сгладить колебания на рынке и предотвратить серьезные финансовые потери.
Эта стратегия обеспечивает инвестору возможность защитить часть своих активов в случае кризиса, не ставя под угрозу все свои средства.
Но диверсификация рисков имеет свои плюсы и минусы. Минимизация рисков и увеличение прибыли является безусловным плюсом, однако вложения в слишком разные сферы или выбор сразу множества активов создаст сложности в управлении портфелем.
Поэтому важно находить баланс между разнообразием и эффективностью управления капиталом.